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南方恒元保本基金经理蒋峰用积极心态捕捉投资机会【资讯】

时间:2023-01-16 来源网站:李林蕉财经网

南方恒元保本基金经理蒋峰:用积极心态捕捉投资机会

南方恒元保本基金经理蒋峰:用积极心态捕捉投资机会 更新时间:2011-3-15 10:45:37   南方基金公司旗下保本基金在业内口碑不俗,“不仅保本还拥有不弱于股票基金的收益能力”,有持有人表示。数据显示,南方恒元保本基金去年获12.28%收益,今年以来更已创造了超过5.55%的收益,在股票方面基金中排名靠前。  对南方恒元保本基金经理蒋峰来说,创造出有竞争力的收益率,是他投资的最大动力。  展望2011年,蒋峰认为要在通胀阴影下用积极心态捕捉机会,上半年市场将呈现箱体震荡、行业呈现结构性机会,高端制造业的投资机会可能贯穿全年。  股市上半年箱体震荡  当前困扰市场最关键的因素是通货膨胀的压力,对此,蒋峰有着不同的解读。  “目前与2010年所面临的困扰有几分相似。”蒋峰分析道,2010年市场担心刺激经济政策退出后宏观经济可能二次探底,当时大家的注意力都在每个月的银行信贷数据上,但去年经济增长速度远超预期。现在,大家都把目光集中于每个月的CPI数据,很可能在经济数据和市场的波动中迷失方向。  蒋峰认为,通货膨胀趋势不会失控,但输入性通胀可能带来冲击,政策面、资金面从紧的消极影响不能小觑。从银行回购利率水平来看,资金面很紧,因此股市阶段性上涨空间可能有限。但大盘蓝筹股估值水平处在历史较低的区域,加上今年上市公司基本面较好,市场下跌空间也非常有限。  “在这一逻辑下,上半年市场将呈现出箱体震荡、行业阶段性行情的局面。”蒋峰认为,从目前市场表现来看,中轴可能是在2800点至2900点,而下半年市场走势要看通货膨胀能否被有效控制和全球经济走势,需要边走边看。  对于出现系统性行情的时间窗口,蒋峰认为,关键还在宏观货币政策,如果政策出现松动迹象,投资情绪将呈现上升格局。他预测时间点可能出现在二季度末三季度初,因为CPI在5、6月份有望回落。  “今年投资最好实行反向操作思路,在市场一片大好时降低仓位,在市场冷清时保持投资热情。”这是蒋峰对投资者的建议。  高端制造业机会贯穿全年  蒋峰非常看好高端制造业,认为在劳动力成本上升、产业升级、节能降耗,环境保护的大背景下,高端制造业的景气度很高,也倍受市场关注。高端制造业所涉及的领域非常广,包括高铁、电力设备、工程机械、海洋工程、电机等细分行业都会有较好的阶段性机会,今年1月至2月高端制造业的爆发仅仅是个开始,后续行情仍将继续。  蒋峰介绍,考察制造企业要三问:一是行业门槛高不高?二是行业发展空间大不大?三是行业竞争态势如何?要精选出行业壁垒高、竞争有优势、市场空间大,且估值偏低的优质企业。  蒋峰还看好通货膨胀的投资主题,他认为投资机会不仅来自身处上游具备较强资源属性的上市公司,也来自于集中度高的中下游行业优势企业,它们具有很强的定价能力,在通胀的背景下仍能通过有效提升产品价格扩大企业的毛利,这些行业的代表就是银行、消费、百货等行业。“目前资金面相对较紧,银行业拥有较强的议价能力,息差拉大将给银行带来更大的利润空间,一季报中将表现出来。不过,今年流动性偏紧,银行估值难有较大提升,依然是结构性机会。”  蒋峰也看好电力行业。他表示,在“十二五”期间,网线、配电、输电网络完善、新能源接入等方面的投资,将给整个电力行业带来较好的景气度,尤其是给优秀企业带来较大的增长空间。而且,中国在输电和电力自动化控制方面拥有较强优势,可能成为通讯、家电、高铁行业之后,第四个走出国门的优势行业。  此外,蒋峰认为,航运、电解铝等行业拥有景气反转所带来的投资机会,不过这些交易性机会周期较短。低估值蓝筹板块中的优势企业2011年盈利增长仍然比较确定,因此仍存在着很好的投资机会,下半年可适当关注食品饮料、商业、医药等稳定成长行业带来的确定性收益机会。  创造出有竞争力的收益率  蒋峰仿佛已经成为保本基金的“代言人”。  自2007年加入南方基金,蒋峰就开始管理南方避险保本基金,2008年11月又开始管理南方恒元保本基金。他所管理的基金都拥有较好收益,不仅实现了保本,也跑赢了通货膨胀水平。天相投顾数据显示,南方恒元自2008年11月份成立以来,年化收益达13.5%,对于低风险投资者来说极具吸引力。自蒋峰管理基金南方避险基金以来,该基金每年年化收益达7%至8%,同样跑赢了通货膨胀。  “保本不意味着低收益,我们的目标是,在风险可控的前提下给低风险投资者有竞争力的收益率。”蒋峰坦言,给投资者创造出有竞争力的收益率,是他投资最大的动力。他透露,未来南方基金将在保本上加大创新力度,更细分更多元化,满足投资者的不同需求。  蒋峰自去年12月开始接管纯股票型基金南方盛元红利基金,业绩也非常突出,“管理保本基金和股票基金不同,保本基金是中低风险基金,而南方盛元要战胜业绩基准,要在同业之间竞争,而我要创造出在同业之间具有吸引力的收益水平。”  蒋峰介绍,南方基金不断创新投资方式,是良好业绩的保证。“南方基金在投资上进行了一定创新,对沪深300覆盖的13个行业进行深入研究,尤其是重点考察了历史上出现超额收益的行业并进行了重点配置。并且在重点行业内部采取分散优化配置策略,在重点行业中选择一批公司进行分散配置,不仅可以最大限度分享重点行业的上涨,净值波动水平也相对较低。”  “过去这一投资方式获得了较大成功,未来南方基金业绩将继续稳步向前。”蒋峰充满信心。

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